๐๐๐ซ๐๐กรฉ ๐๐๐ฌ ๐ญ๐ข๐ญ๐ซ๐๐ฌ ๐ฉ๐ฎ๐๐ฅ๐ข๐๐ฌ ๐๐ ๐ฅโ๐๐๐๐๐ : ๐ฅ๐๐ฌ ร๐ญ๐๐ญ๐ฌ ๐ฅรจ๐ฏ๐๐ง๐ญ ๐ฆ๐จ๐ข๐ง๐ฌ, ๐ฆ๐๐ข๐ฌ ร ๐ฆ๐จ๐ข๐ง๐๐ซ๐ ๐๐จรป๐ญ.
Sur les huit premiers mois de 2026, les รtats de lโUEMOA ont levรฉ 5,6 % de moins quโร la mรชme pรฉriode en 2025, malgrรฉ une forte mobilisation des investisseurs. Selon une analyse de la SA2IF, cette situation sโexplique par la stratรฉgie des Trรฉsors publics, qui ont privilรฉgiรฉ les offres les moins coรปteuses.
Les besoins de financement des États ont été largement couverts, avec une sursouscription de ๐๐,๐ %, ๐ฌ๐จ๐ข๐ญ ๐ ๐๐๐ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ฅ๐ข๐๐ซ๐๐ฌ ๐๐ ๐ ๐๐ ๐ de ressources supplémentaires proposées par les investisseurs. Face à cette abondance de liquidités, les Trésors ont écarté près d’une offre sur deux afin de réduire le coût de leur dette.
Cette stratégie a permis de faire baisser de 83 points de base le rendement moyen pondéré et d’allonger les maturités des titres émis. La part des emprunts à 5 ans est ainsi passée de ๐๐ % à ๐๐ %.
Pour les investisseurs, la baisse des rendements rend les placements de court terme moins attractifs et renforce l’intérêt des maturités longues. Pour les États, cette évolution devrait permettre une économie estimée à ๐๐ ๐ฆ๐ข๐ฅ๐ฅ๐ข๐๐ซ๐๐ฌ ๐๐ ๐ ๐๐ ๐ d’intérêts annuels, par rapport aux conditions de financement de 2025.
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